宏觀情緒回暖，有色金屬多數飄紅

今日分析

中美近期可能達成新的貿易協議，全球貿易緊張局勢有所緩解，疊加臨近國內兩會，市場樂觀預期增強，有色金屬多數飄紅。截止下午三點，跌0.52%，漲0.17%，漲0.23%，漲0.19%，漲1.01%，跌0.50%。

期貨市場

現貨市場

明日預測

今日銅價震蕩回落，截止日內收盤滬銅主力2504合約收至77170（-400，-0.52%）。宏觀方麵，美聯儲官員表示特朗普政策讓通脹存在上行風險，疊加關稅政策仍然存在變數，市場不確定性仍存，銅價承壓。基本麵，現貨市場早間銅價震蕩運行，市場貨源充裕，下遊企業接貨情緒一般，貿易商積極下調價格出貨，貼水幅度走闊，市場交易清淡。綜合來看，預計短期現貨銅價震蕩運行，現貨銅價震蕩區間7.65-7.75萬，操作上建議逢低備貨。

截止下午三點收盤，滬鋁主力2504合約收漲於20825元/噸，漲幅0.17%；本周俄美利雅得談論有所進展，海外政治動蕩格局再起，而國內央行反複提及年內寬鬆財稅政策的落地，宏觀麵擾動鋁價趨勢；國內現貨市場上，近期下遊采購意願下降，貿易商多高位拋貨為主；綜合而言，接近兩會，在月底市場政策真空期下，市場情緒的消化或導致下周現貨鋁價有高位回落可能，下周參考區間2.04-2.09萬。

日內滬鉛窄幅震蕩，截止下午三點：滬鉛主力收於17120，漲40，漲幅0.23%。今期貨鉛價飄紅，現貨鉛價小漲，再生鉛價格跟漲，整體對比原生鉛價格優勢較小，但下遊接貨意願不高，成交一般，供應端支撐仍在，短期現貨鉛價或震蕩運行，參考區間16800-17300元。

午後滬鋅偏弱運行，漲幅收窄，截止日內收盤滬鋅主力收於24020，漲45，漲幅0.19%，市場對兩會及消費前景仍有期待，整體宏觀情緒好轉。基本麵暫無明顯變化，雖進口窗口繼續處於關閉狀態，但前期進口的鋅錠陸續流入國內，保稅區庫存增長，疊加TC仍存上行預期，供應端寬鬆現狀延續，下遊企業盡管開工率有所提高，但接貨活躍度不高，預計短期或震蕩整理為主，建議暫觀望。

滬錫主力日內橫盤震蕩，截至下午三點主力2503合約收於263580，漲2640，漲幅1.01%。宏觀麵來看國內臨近兩會政策預期帶動市場情緒回暖。基本麵來看，供應偏緊邏輯支撐錫價，但國內需求整體表現偏弱，錫價上行仍需關注26.5萬突破情況。預計錫錠價格短期多震蕩運行於26-26.8萬，建議關注礦端複產消息影響。

鎳板現貨小漲，升貼水繼續小幅調降，下遊維持按需適量采購，部分謹慎觀望，成交一般。受鎳鐵大企停產風波影響，國內鎳鐵價格看漲情緒濃厚，報價持續走高至990-1000元/鎳（艙底含稅），同時鐵廠采購鎳礦意願回暖，詢價活躍。鎳板庫存內外分化，整體位於高位，市場交投情緒較前一日有所回歸，短期鎳板價格上漲空間受限，預計延續震蕩格局。鎳板現貨價格建議關注12.3-12.8萬。